Réflexions

Nous avons analysé les marchés baissiers américains depuis 1954 afin d’identifier des indicateurs fiables permettant de distinguer les nouveaux marchés haussiers boursiers des rallyes baissiers. Notre liste d’indicateurs ne suggère pas qu’il est temps de surpondérer les actions dans un portefeuille multi-actifs. Rester sous-pondéré sur les actions, surpondérer sur les actions fixes...

La rivalité entre grandes puissances prend un nouvel élan alors que la Russie et la Chine alignent davantage leurs intérêts géopolitiques. Les investisseurs devraient rester longs USD-CNY, privilégier les défensifs plutôt que les cycliques, et des marchés comme l’Amérique du Nord et l’Europe DM qui sont moins exposés au risque géopolitique...

Dans ce rapport spécial, les équipes de la Stratégie de change étrangère et de la Stratégie mondiale de revenu fixe de BCA soutiennent qu’à mesure que l’impact retardé des taux d’intérêt plus élevés frappe l’économie canadienne, ce qui semblera d’abord être un atterrissage brutal potentiel se transformera en un léger ralentissement. Au cours du processus, le gouvernement canadien...

Dans la section I, nous abordons l’amélioration récente de plusieurs publications de données au cours des trois derniers mois, et expliquons pourquoi nous ne croyons pas que ces développements aient augmenté les chances d’un atterrissage en douceur. La politique monétaire américaine est probablement devenue serrée en novembre, ce qui a déclenché le chronologie de la récession. Nous c...

Depuis 1970, le bilan des récessions immobilières américaines en tant que « canari dans la mine de charbon » pour les récessions économiques est un parfait quatre sur quatre : 1974; 1980; 1990; et en 2007. Si ce bilan parfait se poursuit, la récession immobilière actuelle aux États-Unis annonce une récession économique qui commence en 2023. Nous di...

La demande refoulée pour les biens et services de consommation stimulera les dépenses des ménages chinois cette année. Au-delà des 12 à 18 prochains mois, cependant, les forces structurelles devraient entraîner une baisse de la croissance de la consommation des ménages chinois par rapport à l’ère pré-pandémique....

Le rapport de cette semaine considère le risque que l’inflation soit plus persistante que prévu, et examine quelle pourrait être la juste valeur du rendement des bons du Trésor à 10 ans dans un scénario où la Fed maintient le taux directeur en attente pendant une longue période...

Les moteurs à long terme, notamment la capacité croissante des banques à restituer de l’argent aux actionnaires, indiquent une forte performance structurelle pour les finances européennes. Cependant, la campagne agressive de resserrement de la BCE pourrait tout de même nuire à la fête....

Le marché boursier américain est en pleine contraction des bénéfices due au ralentissement de la croissance des ventes – une manifestation de la faiblesse de la demande économique et de la perte de pouvoir de tarification des entreprises qui accompagnent la désinflation. L’industrie des télécommunications est une industrie défensive qui fait face à de nombreux défis : faible gravité...