Réflexions

Dans le rapport de cette semaine, nous défendons quatre affirmations hors consensus. Affirmation #1 : L’inflation sous-jacente aux États-Unis ne s’accélère. Affirmation #2 : Le marché du travail américain est sur le point de s’affaiblir brusquement. Affirmation #3 : Le S&P 500 tombera à 3700 en 2025. Affirmation #4 : Le Japon n’est pas en danger de crise monétaire....

L’élection au Mexique et l’élection américaine présentent des risques à court terme et potentiellement à moyen terme pour les actifs financiers mexicains. Mais à moins que le parti au pouvoir ne remporte une double supermajorité, nous restons surpondérés structurellement au Mexique par rapport aux actions mondiales, à l’exclusion des États-Unis....

Pourquoi les États-Unis ont pu connaître une récession de l’emploi sans récession du PIB, comme ce fut le cas en 2001, et ce que cela signifie pour les actions et les obligations. De plus, une mise à jour sur la règle Joshi....

Notre résumé de l’allocation de portefeuille pour mai 2024....

Ce mois-ci, les portefeuilles USHQ et SMID ont tous deux connu un ralentissement en raison du risque idiosyncratique lié à la position accommodante de Powell lors de la réunion du FOMC de mai. Cependant, les programmes Sécurité, Valeur et Qualité ont surperformé, ce qui a donné un rendement de 4,13% en BCA Score L/S....

Le marché en général a fait un pas en arrière important en avril, alors que la nervosité du marché s’est emparée des investisseurs, alimentant la crainte d’une politique monétaire plus élevée et plus longue. Cependant, notre sondage d’investisseurs en table ronde a démontré que la majorité reste constructive sur les actions et dispose de beaucoup de liquidités à investir,...

Les actions américaines semblent généralement surévaluées comparées aux européennes, sans autre raison que leur domicile sur les marchés boursiers américains. Elles sont aussi bon marché par rapport aux actions américaines avec un risque de concentration plus faible, un bon achat à long terme....

Quelques réflexions sur le rapport sur l’emploi de ce matin et les tendances récentes des données économiques américaines...

Les investissements des résidents du continent dans l’or, d’autres métaux et les actions négociées à Hong Kong constituent une forme de sortie de capitaux. Les autorités chinoises contreront toute fuite excessive de capitaux par des contrôles administratifs plus stricts. Ainsi, les marchés bénéficiant de ces flux seront probablement affectés....

Les investisseurs devraient se préparer à ce que les données économiques s’affaiblissent, même si l’incertitude politique et le risque géopolitique explosent avant l’élection américaine...