Réflexions

Les prix de l’immobilier industriel ont considérablement augmenté. La fête n’est pas terminée, mais la musique commence à s’estomper. Un re-prix s’en vient. Les investisseurs devraient se préparer à déployer en 2026 — la Californie et Dallas seront les plus prisées....

Je ne suis pas du genre à rejeter le rapport de l’ADP. Contrairement à l’enquête sur les établissements, les chiffres de l’ADP sont basés sur des données concrètes. Si l’ADP n’est pas un guide fiable des estimations de la paie du gouvernement, c’est peut-être parce que les estimations de la paie du gouvernement ne sont pas un guide fiable sur la paie réelle...

En l’absence du boom immobilier et de construction qui a duré plusieurs décennies, la Chine ne pourra pas générer les impulsions de crédit monstrueuses qu’elle a eues entre 2000 et 2020. Ainsi, la récente chute des actions chinoises et des actions chinoises pourrait durer encore quelques semaines, mais il est peu probable qu’il s’agisse d’une rediffusion de l’épisode de 2015 non plus, en termes d’ampleur...

Les décideurs occidentaux poursuivent trois vérités avec un grand « T » : la Chine est maléfique, le changement climatique est un risque majeur, et la Russie est... également mauvaise. Poursuivre ces trois priorités en même temps présente une version de la classique « trinité impossible ». ...

La saisonnalité d’octobre a tendance à être négative pour les actions en année électorale. C’est la seule chose qui nous a empêchés de sortir de notre sous-pondération tactique sur les actions américaines, initiée – mal – en juillet. Mais les grandes nouvelles macroéconomiques de septembre n’ont pas été baissières. La Fed a signalé un énorme ...

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour octobre 2024....

La vente massive des marchés mexicains provoquée politiquement est allée trop loin. À notre avis, les craintes des investisseurs concernant les changements constitutionnels sont largement infondées. Ces réformes auront peu ou pas de répercussions sur l’économie dans un avenir prévisible, et il n’est pas clair dans quelle mesure elles peuvent comprendre...

L’Iran a lancé une salve de missiles balistiques vers Israël le 1er octobre en représailles à l’invasion terrestre israélienne contre le Liban. Jusqu’à présent, l’attaque semble un peu différente de celle d’avril, les missiles balistiques constituant la majeure partie des projectiles signalés. Cela signifie que t...

Le marché s’est enthousiasmé par la coupe de 50 points de base de la Fed et la relance chinoise. Mais c’est une reconnaissance que les économies ralentissent de façon significative. Les actions rebondissent souvent après la première coupe de la Fed, avant de chuter brusquement. Les investisseurs devraient rester sur la défensive....

Malgré l’assouplissement récent des conditions financières et les espoirs autour des mesures de relance chinoises, MacroQuant voit un risque accru que les États-Unis tombent en récession au cours des 12 prochains mois. Ainsi, elle recommande une sous-pondération des actions, contrebalancée par une surpondération des obligations....